En novembre 2025, Gentoo Media annonce un chiffre d’affaires pour le troisième trimestre de 22,7 millions d’euros, en baisse par rapport aux 29,5 millions d’euros du même trimestre de l’année précédente. Cette diminution reflète des marges sportives exceptionnellement faibles en septembre et des conditions de marché immatures au Brésil, l’un des marchés stratégiques de Gentoo. Malgré cela, la rentabilité se maintient, l’EBITDA avant éléments exceptionnels s’élevant à 9,3 millions d’euros, soit une marge de 41 %. Cela démontre que, malgré la baisse des revenus, le contrôle des coûts et la restructuration opérationnelle remodèlent significativement l’entreprise.
L’année 2025 a vu Gentoo Media se réformer autour de la simplification, après plusieurs années d’expansion sous GiG qui avaient laissé une base de coûts inefficace. Les résultats du troisième trimestre indiquent que ces problèmes sont en voie de résolution. Les coûts de personnel et d’exploitation totalisent 7,4 millions d’euros, contre 9,8 millions d’euros au premier trimestre 2025, ce qui représente une réduction significative des coûts à l’approche de 2026. Les dépenses en personnel pour le trimestre se sont élevées à 5,5 millions d’euros, légèrement en baisse par rapport à l’année précédente, alors que l’entreprise se concentre sur l’expansion de ses capacités technologiques et l’ouverture de son nouveau siège à Malte.
Les dépenses de marketing, quant à elles, sont revenues à un niveau plus soutenable avec 6 millions d’euros, après une tentative au deuxième trimestre de saisir des opportunités avec un investissement de 8,4 millions d’euros. Gentoo souligne que ce niveau de marketing est désormais « considéré comme prévu », signalant qu’il ne prévoit pas de revenir rapidement sur ces réductions.
Le troisième trimestre révèle une entreprise plus épurée et mieux contrôlée, avec un EBITDA de 9,3 millions d’euros et une marge de 41 %. Les éléments exceptionnels, principalement liés à la restructuration suite à la scission de GiG, s’élèvent à 1,2 million d’euros. Cette réorganisation semble porteuse d’un modèle d’affaires plus durable.
Dans le domaine de la publication, Gentoo continue de s’appuyer sur plus de 150 sites, avec des signes positifs malgré une volatilité des revenus. WSN.com a bénéficié d’une augmentation de l’activité sportive aux États-Unis et d’une meilleure exécution des produits, tandis qu’AskGamblers a connu une stabilisation après avoir lutté contre les fluctuations des recherches. La modernisation de la plateforme et l’implémentation d’un nouveau cadre WordPress devraient améliorer l’efficacité opérationnelle.
Cependant, le rapport met également en lumière les défis persistants, notamment la liquidité. La position de trésorerie de Gentoo à la fin du troisième trimestre est de 3,6 millions d’euros, en baisse par rapport aux 5 millions d’euros de l’année précédente. Le crédit revolving de 25 millions d’euros est presque entièrement utilisé, avec 23 millions d’euros tirés au 30 septembre. De nouveaux termes négociés en novembre incluent une augmentation des coûts d’intérêt de 0,4 million d’euros jusqu’en septembre 2026 et un seuil minimum de trésorerie de 3 millions d’euros.
Le flux de trésorerie opérationnel a atteint 8,6 millions d’euros, une amélioration solide par rapport aux trimestres précédents, mais la majeure partie a été utilisée pour honorer les obligations d’acquisition passées et soutenir les investissements en développement technologique.
Malgré ces efforts, certains défis subsistent. Les marges sportives restent imprévisibles et le marché brésilien ne se développe pas aussi rapidement qu’espéré. La volatilité des revenus est encore présente, mais Gentoo semble mieux équilibrée pour la première fois depuis plusieurs trimestres.
Bien que la liquidité reste un point de pression, les premiers signes du quatrième trimestre sont prometteurs avec un chiffre d’affaires en octobre en hausse de 15 % par rapport à septembre et une tendance favorable en novembre. La migration des plateformes de publication et l’ouverture du siège à Malte ajoutent également à cette dynamique positive. Si Gentoo parvient à transformer cet élan en une forte performance de fin d’année, elle pourrait commencer 2026 non seulement stabilisée mais aussi prête pour une croissance significative sur des bases enfin solides.
Bertrand Robert est un rédacteur expérimenté dans le domaine des jeux d’argent en ligne et des casinos en lignes.
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