Bloomberry Resorts Corp prévoit une augmentation de 30 % du volume de jeux VIP en 2026 pour son établissement phare, Solaire Resort Entertainment City, grâce à la nouvelle entrée sans visa des touristes chinois aux Philippines. Cependant, les analystes de Maybank Securities anticipent une reprise plus progressive. Dans leur dernier rapport, Maybank a réduit de 44 % l’objectif de cours des actions de Bloomberry à 2,80 Php et a révisé les prévisions de bénéfices, prévoyant désormais des pertes de 3,1 milliards de Php (52,3 millions de dollars) pour 2025 et de 1,0 milliard de Php (16,9 millions de dollars) pour 2026.
L’analyste Raffy Mendoza a attribué cette révision à la mauvaise performance sur neuf mois jusqu’à septembre 2025 chez Solaire, ainsi qu’à l’augmentation des dépenses liées au lancement de la marque de jeux en ligne MegaFUNalo et à une dépréciation plus forte que prévu de l’entreprise. Pourtant, l’assouplissement des exigences de visa pour les touristes chinois est une voie de récupération pour Entertainment City, même si cela prend quelques trimestres.
Les difficultés des premiers neuf mois de 2025 ont fait chuter le revenu brut des jeux à Entertainment City de 15 % par rapport à l’année précédente, atteignant 99,4 milliards de Php (1,68 milliard de dollars) au cours des trois premiers trimestres. Selon Mendoza, cette baisse était principalement due à la diminution des VIP arrivant par avion, avec le revenu brut des jeux VIP de Solaire réduit de moitié par rapport aux chiffres antérieurs. Cette diminution reflétait aussi un afflux réduit de touristes chinois, mettant en lumière l’impact des politiques de voyage sur le trafic des gros joueurs. La suppression des visas par le Département des Affaires Étrangères devrait bénéficier à tout le secteur de la région, mais Maybank estime qu’il faudra peut-être quelques trimestres pour voir un rebond significatif des nombres VIP.
Les scénarios de base et optimistes de Maybank prévoient une augmentation des volumes VIP de 7 % d’une année sur l’autre en 2026, maintenant les VIP à 17 % du revenu brut des jeux de Solaire. Dans un scénario plus optimiste, les volumes bondissent de 30 %, représentant 25 % du total, reflet d’un effet plus rapide de la suppression des visas. L’augmentation de 50 % du revenu brut des jeux VIP souligne l’écart entre les scénarios de base et optimistes, dépendant de la rapidité avec laquelle les parieurs chinois reviennent. Ces projections équilibrent les vents porteurs des politiques avec la faiblesse persistante du marché, Solaire étant bien placé pour profiter de l’élan du tourisme.
Cependant, d’autres pressions subsistent, notamment le lancement de la plateforme eGames de Bloomberry et la pleine montée en puissance de Solaire Resort North cette année. Les dépenses d’exploitation élevées liées au lancement de MegaFUNalo ont déjà pesé sur les résultats, s’ajoutant à des dépréciations inattendues. La faiblesse des VIP à Solaire Resort Entertainment City a persisté en raison de la diminution des visiteurs haut de gamme, soulignant la dépendance aux arrivées en avion. Le changement de visa vise exactement ce fossé, mais les analystes sont prudents, ne s’attendant pas à une solution immédiate compte tenu des schémas de voyage et de la concurrence. L’avenir de Bloomberry dépendra de la capacité à intégrer ce nouveau trafic de visiteurs tout en améliorant les processus pour regagner des parts de marché VIP.
Un point de vue alternatif met en garde contre un optimisme trop hâtif. Bien que les nouvelles politiques de visa soient prometteuses, les réalités économiques et la concurrence régionale pourraient freiner la vitesse de la reprise. Les experts estiment que les améliorations de l’infrastructure touristique et des partenariats stratégiques avec des agences de voyage chinoises pourraient renforcer l’attractivité des Philippines. Cependant, la prudence reste de mise : « Même avec de bonnes politiques, le terrain est encore incertain et le chemin de la reprise pourrait être semé d’embûches. »
Dans l’ensemble, si la suppression des visas représente une opportunité indéniable pour Solaire Resort, la réussite dépendra de la capacité à naviguer entre les défis internes et externes. Avec une gestion efficace et des stratégies bien pensées, Bloomberry pourrait non seulement surmonter cette période difficile mais aussi s’imposer comme un leader du secteur du jeu en Asie du Sud-Est.
Bertrand Robert est un rédacteur expérimenté dans le domaine des jeux d’argent en ligne et des casinos en lignes.
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