La société de jeux de casino basée à Phnom Penh, NagaCorp Ltd., a connu une forte croissance au cours des neuf premiers mois de 2025, principalement grâce à son activité VIP à hauts enjeux. Le segment VIP premium a été le moteur de l’augmentation notable des revenus totaux de son complexe intégré NagaWorld.
Le 1er octobre, une annonce déposée à la Bourse de Hong Kong a révélé que le marché VIP premium a enregistré des volumes de roulement de 4,69 milliards de dollars au cours de cette période. Cette augmentation représente une hausse spectaculaire de 77,7 % par rapport aux 2,64 milliards de dollars de l’année précédente. Le produit brut des jeux (PBG) pour le segment des joueurs premium a également augmenté de 35,8 % en glissement annuel, atteignant 109,8 millions de dollars. Ces chiffres reflètent une activité solide de gros parieurs, qui continue d’être au cœur du succès commercial de NagaCorp.
Dans la même période jusqu’au 30 septembre, le PBG total de NagaCorp s’élevait à 532,2 millions de dollars, soit une hausse de 29,6 % par rapport aux 410,8 millions de dollars en 2024. Les revenus nets des jeux ont augmenté de 30 % pour atteindre 466,5 millions de dollars, avec une croissance impressionnante dans diverses unités commerciales. Ces résultats témoignent de la capacité de l’entreprise à maintenir son élan de croissance malgré les tendances de reprise en cours sur les marchés du tourisme et des jeux au Cambodge.
En plus de la catégorie VIP premium, le segment VIP par parrainage a également enregistré des améliorations notables. Les volumes de roulement ont grimpé de 46,5 % pour atteindre 2,05 milliards de dollars, avec un PBG correspondant en hausse de 45,3 % à 57,9 millions de dollars. Cette performance souligne la force durable du réseau d’agents de parrainage VIP de NagaCorp et son attrait auprès d’une clientèle de grande valeur au-delà des opérations premium directes.
Le segment du marché de masse a également maintenu une croissance régulière. Les tables de jeu du rez-de-chaussée ont enregistré des mises totalisant 1,13 milliard de dollars, en hausse de 14,1 % en glissement annuel. Le PBG de ces tables a augmenté de 29,9 % pour atteindre 258,4 millions de dollars. En parallèle, les machines de jeu électroniques ont généré 106,1 millions de dollars de PBG, une amélioration de 16,4 % par rapport à l’année précédente, avec des mises de 2,16 milliards de dollars, en hausse de 13,5 %. Cette expansion continue dans le jeu de masse s’ajoute aux gains observés dans les activités à hauts enjeux.
Ces tendances positives s’appuient sur l’élan rapporté dans les résultats intérimaires de mi-année de NagaCorp. Le président Philip Lee Wai Tuck a attribué la performance améliorée de l’entreprise à la croissance des jeux de masse, aux tables premium plus fortes et à une hausse du tourisme au Cambodge. Au cours des six premiers mois de 2025, NagaCorp a réalisé un bénéfice net de 148,8 millions de dollars et un EBITDA de 200,3 millions de dollars.
Lee a cité le retour continu des visites de loisirs et d’affaires à NagaWorld, soutenu par un marché domestique comprenant une communauté expatriée significative. L’accent mis par l’entreprise sur une offre de jeux diversifiée et un effectif opérationnel stable a également joué un rôle dans le maintien de la croissance. Les tables de marché de masse, en particulier, se sont révélées être un moteur clé des revenus, offrant une croissance de 24 % au premier semestre de l’année. Cela a été soutenu par des taux de gain plus élevés et un jeu accru de la part des expatriés cambodgiens, des visiteurs de l’ASEAN et des touristes chinois de retour. La reprise dans ces segments a approché 97 % des niveaux pré-pandémiques.
Les résultats des neuf mois confirment la reprise continue et l’expansion de NagaCorp après les perturbations de la pandémie. Le secteur VIP premium reste une bonne source de soutien, tandis que le marché de masse et les sources VIP par parrainage élargissent les sources de revenus de l’opérateur. Avec la reprise du tourisme au Cambodge et le retour des voyages d’affaires, l’avenir de NagaWorld semble positif pour l’opérateur.
La croissance continue de tous les secteurs de NagaCorp est la preuve de la popularité diversifiée et de la résilience du complexe intégré. Les visiteurs internationaux retrouvés avec une approche client ciblée, qui continue de stimuler les dépenses et les visites, consolident NagaWorld en tant que capitale du jeu de choix en Asie du Sud-Est.
D’autre part, certains analystes suggèrent de rester prudents quant aux dépendances aux segments VIP, dus aux incertitudes économiques mondiales qui pourraient affecter les voyages de luxe. Malgré cela, la solidité des performances de NagaCorp dans les autres marchés offre une perspective équilibrée pour un avenir prometteur.
Bertrand Robert est un rédacteur expérimenté dans le domaine des jeux d’argent en ligne et des casinos en lignes.
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